政策利率聯動調整釋放逆周期調節力度加大信號 MLF利率3年來首次跌破3%

來源于:經濟日報 日期:2020-04-16 瀏覽:133
4月15日,中國人民銀行宣布開展1年期中期借貸便利(MLF)操作1000億元,中標利率為2.95%,較上期下降20個基點。這是今年以來MLF利率第二次下調,也是3年來首次跌破3%。由于3月末央行下調了公開市場操作利率,專家認為,本次MLF利率下調符合市場廣泛預期,政策利率聯動調整,釋放出逆周期調節力度加大的信號。
“為應對新冠肺炎疫情對經濟運行帶來的巨大沖擊,3月30日人民銀行下調7天期逆回購利率20個基點至2.2%,并決定自4月7日起,將超額存款準備金利率從0.72%下調至0.35%。今天MLF利率下調20個基點,與逆回購利率下調幅度一致,確保不同期限政策利率水平整體下降。”中國民生銀行首席研究員溫彬說。
東方金誠首席宏觀分析師王青認為,本次MLF利率下調幅度與逆回購利率相同,顯示出政策利率體系聯動調整,有利于維護利率走廊有序運行。更為重要的是,當前我國疫情防控階段性成效進一步鞏固,但疫情在全球持續蔓延,世界經濟下行風險加劇,這代表未來一段時間我國外需將面臨嚴峻挑戰。本次MLF調降幅度較2月份增大10個基點,意在釋放貨幣政策逆周期調節力度加大的清晰信號。
“從貸款市場報價利率(LPR)報價機制以及此前變動規律看,預計4月20日1年期LPR報價將與MLF利率下調20個基點的幅度一致,利率為3.85%。同時,為保持房地產調控穩定性和連續性,5年期以上LPR利率下降10個基點至4.65%。”溫彬說。
王青同樣表示,當前新LPR改按公開市場操作利率加點形成的方式報價,其中公開市場操作利率主要指MLF利率。在MLF利率下調后,本月1年期LPR報價會恢復下行,預計下調幅度也將為20個基點,這將直接推動企業貸款利率更大幅度下調。此外,預計本月主要針對居民房貸的5年期LPR也將小幅下調10個基點。
“疫情影響周期拉長后,將對國內房地產行業形成更大下行壓力。當前階段全面放松房地產調控的可能性不大,但適度降低房貸利率或是支持房地產市場的政策選擇。”王青說。
 
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